Algo Trading

Altwarenhandel

Algo-Trading hat die Anforderungen der Handelshäuser an die Qualifikation ihrer Mitarbeiter erhöht. Handel Algo-Trading wird hauptsächlich von Institutionen wie z. B. Kreditinstituten und Hedgefonds sowie von Daytradern mit Affinität zu Technologie oder privaten Kapitalanlegern genutzt. Dazu können verschiedene Methoden verwendet werden.

Rund die Hälfe aller Aufträge werden an vielen Börsen automatisiert per Rechner abgewickelt. Ein Teil der im Algo-Trading verwendeten Methoden kann nur von professionellen Investmentbanken oder Maklern genutzt werden.

Hierzu zählen z. B. Konzepte im Rahmen des automatischen Markt-Marketings: Kauf- und Verkaufspreise werden für andere Teilnehmer des Marktes automatisiert festgelegt. Häufig wird in diesem Kontext kritisiert: Manche Strategie institutioneller Investoren ist kontrovers, weil sie bewusst die Schwachstellen anderer Marktakteure nutzen oder den üblichen Handelsprozess durchbrechen kann. Dazu zählt z.B. die so genannte Angebotsauffüllung, bei der zahlreiche Aufträge zielgerichtet angelegt werden, um die regelmäßige Preisgestaltung zu verkomplizieren.

Andere im Algo-Trading angewandte Methoden basieren auf den Gesetzen der technologischen Analytik (oder Charttechnik). Beispielsweise werden einige Verfahren kalibriert, um Tendenzen automatisiert zu erfassen und entsprechend zu positionieren (sogenannte Trendfolgestrategien). Weitere Optimierungsstrategien ermitteln Preisüberhöhungen in kürzester Zeit und geben Zählerpositionen ein.

Auf kurzfristige Trends setzen: Wie Algo-Händler Kapital erschließen

Bereits während seiner Studienzeit hatte Simon auf Waren mit Future-Kontrakten gewettet und von einem Handelsmodell träumte. So engagierte er Mathematikern und ehemaligen Kollegen vom Defense Analysis Institute und grÃ?ndete den Hedgefonds Renaissance Technologies nach RenTec. Während dieser Zeit tätigte Simon Investitionen in Modellen, die sich an den langjährigen Rohstoffmarkttrends orientierten, wie die Commodities Corporation zeigt.

Als Simons 1988 seinen Medikamentfonds grÃ?ndete, waren noch 85 % des Stammkapitals in solche langfristigen Wetten investiert. Problematisch ist, dass viele andere Investmentfonds und Rohwarenhändler das Muster ebenfalls kopiert haben, wie z.B. die ehemaligen Londoner Harding-Unternehmen. Simons' Fond hatte im Monatsmai 1989 25 Prozentpunkte auf den höchsten Stand eingebüßt. Aus diesem Grund hat der Experte seine Unternehmensstrategie nach einem viel kürzeren und rätselhafterem Vorbild des Mathematikers Henry Laufer ausgerichtet: Er hat Preismuster auf statistischem Wege verfolgt, die nicht erklÃ??rbar waren, die aber immer wieder aufgetreten sind, zum Beispiel nach der Veröffentlichung von Unternehmens-Ergebnissen oder Wirtschaftsdaten.

Simon und Laufer beginnen eine Studienzeit. Die neue Aufgabe für die beiden bestand darin, die klassischen Devisenhändler aus dem Markt zu zwingen. Damit haben die RenTec-Wissenschaftler das bisher wohl erfolgversprechendste Konzept zur Simulation kurzfristiger Entwicklungen entwickelt. Der wenige Hundertstelsekunden Profit pro Handel summiert sich zu mehr als 30 Prozentpunkten pro Jahr, weil es so viele Geschäfte in so kurzer Zeit gibt.

Renaissanc Technologies ist der Kleber, der alle Absatzmärkte vereint. "Massenspekulation in wenigen Sekunden - RenTec (und einige wenige Imitatoren) haben es ermöglicht, Titel, Renten, Futures und Rohstoffe in ihrer jetzigen Ausprägung zu handeln. Mittlerweile haben RenTec und die Gastgeber von Hochgeschwindigkeitshändlern, die aus kleinen Preisunterschieden einnehmen, so viele Preise gesetzt, dass kein Market Maker mehr notwendig ist.

Der Konkurrent und Mitstreiter im Sinne von David Harding ist der Hedgefonds-Rivale Renaissance Technologies "der Kleber, der alle MÃ??rkte zusammenhält".

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